★精密结构件上市公司一览

精密结构件板块 顺应潮流高成长
　　随着我国经济结构的转型，即渐渐由制造大国向制造强国转型的过程中，精密结构件产业面临着新的发展机遇。如我国已经成为了全球办公设备和办公耗材的生产大国，全球60%以上的复印设备和40%的影像打印设备在中国制造。而在2008年，我国办公自动化(OA)设备产量达到300万套以上。而且目前OA设备中塑料结构件与外观件的比重已经占到了55%，并且呈现出逐渐增长的趋势，有力地推动了精密结构件行业的发展。
精密结构件产品是最终产品精度和质量的保障，精密结构件的下游对结构件产品的精密度和外观质量要求非常苛刻，且最终产品的功能会受到结构件精密度和质量的制约。精密结构件产品具有如下主要特点：①、同型号产品质量一致完全可互换；②合零件装配配合精度要求苛刻；③、生产的高效性。
　　驱动精密结构件发展主要因素：下游行业需求景气是精密结构件的基础；品牌制造商代工比重提高是国内精密结构件的主要推动力；全球金融危机是国内精密结软件定制构件企业加速发展的重要契机；依托主要客户是国内精密结构件的关键属性特征。
　　融入客户供应链、锁定产品后续量产权是精密结构件的关键成功要素。融入品牌制造商供应链体系是一个长期而复杂的过程，对结构件企业的技术、质量和服务要求很高，一般要经过从调查、整改、小批量供货到量产供货的过程。精密结构件企业往往从最终产品的研发阶段与客户展开合作，从而锁定结构件产品的后续量产权。
　　基于此，精密结构件产业的相关上市公司业绩出现了突飞猛进的增长。
◆精密结构件上市公司
目前上市和即将上市的精密结构件外包企业的客户主要集中在3C(计算机、通讯、消费电子)和新能源领域，其产品主要应用于通讯基站设备、办公自动化设备、平板电视和LED背光源、手机数码设备等。从企业成长来看，精密结构件企业的主要增长路径有三条：下游导向，专注于现有下游应用领域，服务主要客户；产品导向，拓展各种应用领域；资本导向，拓展产业链。
精密结构件上市公司不多，且以次新股居多，这也是构成股价上涨的重要因素。
东山精密(002384)、长盈精密(300115)、劲胜股份(300083)、胜利精密(002426)、
银河电子(002519)、新朋股份(002328)、宝馨科技(002514)、立讯精密(002475)、
昌红科技(300151)等。
　　◆两条路径选择精密结构件高成长股
一是从下游应用产业发展趋势选择：精密结构件是随着新兴下游行业需求增长和制造业向国内转移而发展起来的，目前上市和即将上市的精密结构件企业的客户主要集中在3C(计算机、通讯、消费电子)和新能源领域，其产品主要应用于通讯基站设备、办公自动化设备、平板电视和LED背光源、手机数码设备等。而这些产业在未来数年内的高成长趋势相对乐观，从而拉动着精密结构件产业的高速发展，故为此类产业提供精密结构件的相关上市公司可密切关注。如说长盈精密、劲胜股份、胜利精密(002426)等。
　　二是目前精密结构件产业上市公司利用自身的业务优势，积极介入下游客户新产品研发，从而锁定新产品结构件后续量产权，这是精密结构件行业增长的主要动力源泉。基于这一逻辑，现有下游覆盖面广的上市公司和产业链向下游延伸的上市公司后续增长动力更足。如宝馨科技(002514)和东山精密等。
◆新朋股份(002328)：
公司主要从事各类金属冲压钣金件和微型电机的生产，四大核心业务是平板电视机零部件、通信电子设备零部件、汽车零部件和电动工具及其微型电机，其中等离子电视屏散热板是公司收入和利润的主要来源。
公司主营：公司主要从事各类金属冲压钣金件和微型电机的生产，四大类核心业务为：平板电视机零部件、通信电子设备零部件、汽车零部件和电动工具及其微型电机（部分为OEM）。其中，平板电视机零部件主要产品等离子电视屏散热板、线路板 DD 散热块；通信电子设备零部件主要产品网络通信机柜、3G 通信基站机箱、复印机主体结构件；汽车零部件主要产品刹车系统冲压件、底盘结构冲压件、悬挂系统冲压件、门系统冲压件、车窗导轨等；微型电机产品主要工业和家庭电动工具电机；OEM 贴牌生产产品主要为美国百得公司贴牌生产电动工具、工作台，包括电钻及斜切锯工作台、割草机、切割机等。
等离子电视屏散热板的市场份额：目前公司等离子电视屏散热板、线路板 DD 散热块的客户为全球等离子电视占率排名第一的日本松下。
通信设备零部件的市场份额：公司从 1999年开始APC公司进行业务接触，2000年开始为 APC批量生产机箱机柜。2007 年，公司成为 APC 公司通信机柜的主力供应商，AR3100 系列机柜供应量占APC公司全球采购量的1/3。2008年，公司为APC 公司提供了以AR3100系列机柜为主的通讯机柜6.75万套，占APC 公司该类产品的 50%。公司从2005年10月诺基亚洽谈3U机箱开发事宜，2007年4月小批量生产，2007年7月批量生产。生产初期公司订单仅占诺基亚该产品的5%，目前已经占70%。
电动工具的市场份额：公司微型电机及电动工具业务的客户为世界全球排名前三强的电动工具公司，即美国百得、德国博世和日本牧田。美国百得是公司本业务领中最核心的客户，公司为其生产的主要产品包括：全球著名电动工具——“得伟”牌专业电动工具微型电机，家电动工具微型电机，贴牌生产的割草机、切割机等家电动工具，各种电动工具工作台。2006-2008年公司生产的“得伟”专业电动工具的电机数量分别占美国百得在国内该产品采购量的 58%、92%、98%。
汽车零部件的市场份额：公司从1998 年涉足汽车零部件行业，至今已经10 年的时间，但受公司生产设备和生产厂房的限制，在2004年以前汽车零部件不是公司组织生产的重点。2006 年公司引进了新加坡著名零部件制造公司的模具开发团队，和公司原的研发团队一起，开始选择意向性客户的部分产品进行前期开发。自此，公司的汽车零部件业务才进入产品成批开发阶段，计未来的市场份额会逐步提升。
风险提示：
毛利率下滑，费用率大幅上升。